M&Aの教科書

会社を売るという判断に必要な知識を、6つのカテゴリに分けて体系立てました。 どこから読んでも構いませんが、迷ったら「価格・相場」から読むのが近道です。自社の価値がわかると、他のすべての判断が具体的になります。

会社売却の全体像

売るという選択肢を初めて検討する段階で、最初に押さえておくべきこと。

  1. まとめ会社売却とは?オーナー社長が最初に知るべき全体像と流れ
  2. 会社分割で「一部だけ」売る ― 開示136件の使われ方
  3. 名義株・少数株主の整理 ― 売る前に片付けておくべき最優先事項
  4. 創業何年の会社が売れているか ― 1,673件の設立年を数えた
  5. 持株会社にしておくと売りやすいのか ― 開示から見た実態
  6. 後継者がいない会社の現実的な出口 ― 60代社長が今から取れる3手
  7. 株式譲渡と事業譲渡の違い ― どちらを選ぶべきか
  8. M&Aで会社を売るメリット・デメリットを経営者目線で整理する
  9. M&A仲介・FA・マッチングサイトの違いと使い分け
  10. 事業承継の4つの選択肢 ― 親族内・従業員・M&A・廃業を手残りで比較する
  11. 会社売却のタイミング ― 「早すぎる」より「遅すぎる」が損な理由
  12. 会社を「たたむ」と「売る」はどちらが得か ― 廃業コストとの比較
  13. 中小M&Aガイドライン(第3版)で何が変わったか ― 売り手が守られる仕組み
  14. 譲渡側が最初にやるべき準備 ― 決算書3期分と株主名簿の整理
  15. 秘密保持はどこまで守られるか ― 社員・取引先に知られずに進める方法
  16. M&Aにかかる期間 ― 検討開始から着金までの実際

価格・相場

自社がいくらで売れるのか。算定方法と業種別の目安、価格を上げる打ち手。

  1. まとめ会社はいくらで売れるのか ― 中小企業の売却相場の考え方
  2. 1円で売られた会社 ― 値段がつかないとはどういうことか
  3. 個人オーナーと事業会社、どちらが高く売れているか
  4. 上場企業は中小企業をいくらで買っているか ― 開示873件の実額
  5. 取得価額が非開示でも金額が読める ― 開示文の309件から逆算する
  6. 買い手は何を見ているのか ― 「取得の理由」1,797件を読んだ
  7. 【業種別】美容室・エステサロンのM&A売却相場
  8. 【業種別】人材派遣・人材紹介会社のM&A売却相場
  9. 【業種別】介護事業(訪問・通所・施設)のM&A売却相場
  10. EBITDA倍率で見る自社の相場 ― 業種別の目安
  11. 年買法(年倍法)とは ― 中小M&Aで最も使われる価格算定
  12. 【業種別】建設業のM&A売却相場と評価されるポイント
  13. 売却価格を上げる5つの打ち手 ― 売る前1〜3年でやること
  14. DCF法・類似会社比較法をオーナー社長向けに噛み砕く
  15. のれん(営業権)はどう値付けされるのか
  16. 【業種別】IT・システム開発会社のM&A売却相場
  17. 【業種別】製造業のM&A売却相場と評価されるポイント
  18. 【業種別】運送・物流業のM&A売却相場
  19. 【業種別】調剤薬局・クリニックのM&A売却相場
  20. 【業種別】飲食・小売業のM&A売却相場

進め方・実務

検討開始からクロージングまで、実際に何が起きて何を求められるか。

  1. まとめM&Aの進め方 全9ステップ ― 検討開始から着金まで
  2. COC条項(チェンジオブコントロール)― 売る直前に取引が止まる理由
  3. 競業避止義務 ― 売ったあと何年、何ができないのか
  4. ロックアップ ― 売った後も会社に残る期間をどう設計するか
  5. 許認可は引き継げるのか ― 業種別の可否と手続き
  6. 「次も買いそうな会社」の見つけ方 ― 買い手293社の調べ方
  7. アーンアウトと2段階イグジット ― 「後から入る金額」を設計する
  8. 自分の業種を何件も買っている会社はどこか
  9. 売却に必要な社内手続き ― 株主総会・取締役会の決議はどこで要るか
  10. ベンダーDD ― 売り手が先に自分でデューデリジェンスをかける
  11. デューデリジェンス(DD)で何を見られるか ― 売り手の準備リスト
  12. 従業員への開示タイミングと伝え方
  13. ノンネームシート・企業概要書(IM)とは
  14. 基本合意書(LOI)で決まること・決まらないこと
  15. トップ面談で買い手は社長のどこを見るか
  16. クロージングと決済 ― 着金までに起きること
  17. 最終契約(SPA)の重要条項 ― 表明保証と補償
  18. PMI(統合)で売り手社長が果たす役割と引継ぎ期間
  19. 取引先・銀行への説明をどう設計するか

お金・税務

売却でかかる税金、役員退職金との組み合わせ、手元にいくら残るか。

  1. 会社売却でかかる税金 ― 株式譲渡益20.315%の基本
  2. 役員退職金を使った手取り最大化 ― M&Aと退職金の組み合わせ
  3. 経営者保証はM&Aで外れるのか
  4. 手取りシミュレーション ― 譲渡価格1億円のとき手元にいくら残るか
  5. 事業譲渡の税金は株式譲渡とどう違うか
  6. 役員借入金・社長貸付はM&A前にどう整理するか
  7. 売却後の資産をどう守るか ― 論点の整理
  8. 事業承継税制とM&Aの関係 ― 使うべきケース・使えないケース

仲介・費用

仲介会社の手数料の仕組みと選び方。売り手が知っておくべき業界構造。

  1. まとめM&A仲介の手数料の仕組み ― レーマン方式を数字で理解する
  2. 【比較】主要M&A仲介会社の手数料まとめ ― 同じ1億円の売却で支払額はいくら違うか
  3. M&A仲介会社の選び方 7つのチェックポイント
  4. 最低手数料の罠 ― 小規模案件で費用倒れしないために
  5. 着手金・中間金・月額報酬・成功報酬 ― 17項目開示で確認すべきこと
  6. M&Aマッチングサイトは売り手にとって使えるか
  7. 両手仲介の利益相反問題 ― 売り手が知っておくべき構造
  8. 事業承継・引継ぎ支援センター(公的機関)の使いどころ

失敗・後悔

うまくいかなかったケースから逆算する。破談、買い叩かれ、売却後のロス。

  1. 債務超過でも会社は売れるのか ― 開示105件が示す現実
  2. 営業赤字の会社は売れるのか ― 開示258件を数えた
  3. 売った会社はその後どうなったか ― 追跡1,402件の結末
  4. M&Aの詐欺的な手口と見分け方 ― 売り手が狙われる型
  5. M&Aで実際に起きるトラブル ― 成立後に揉める5つの型
  6. 会社売却で後悔した社長の共通点
  7. M&Aが破談になる典型パターン7つ
  8. 売却後に社長が感じるロス ― 引退後の過ごし方
  9. 「買い手が見つからない会社」の特徴と改善策
  10. 従業員が辞めてしまうM&Aの共通点
  11. 安く買い叩かれないための交渉の勘所